Opções sobre estoques de otc

Opções OTC.

O que são "Opções OTC"

As opções OTC são opções exóticas negociadas no mercado de balcão, onde os participantes podem escolher as características das opções negociadas.

BREAKING DOWN 'OTC Options'

A flexibilidade dessas opções é atraente para muitos. Com opções OTC, tanto os hedgers quanto os especuladores podem se beneficiar de evitar as restrições que as trocas padronizadas normais colocam nas opções. A flexibilidade permite que os participantes alcancem a posição desejada com mais precisão e custo efetivo.

Introdução às Opções Over-the-Counter.

OTC Derivatives.

Normalmente, se um investidor quiser trocar ou especular em opções, ele ou ela irá examinar as tabelas de opções no jornal ou no site do corretor. As várias colocações e chamadas para uma determinada segurança serão mostradas para datas de validade diferentes, indo até dois anos no caso de LEAPs.

Esses tipos de opções estão listados em uma troca e comércio através de uma câmara de compensação. Don - panic - parece avançado, mas não é.

Sem entrar nos detalhes técnicos, o que significa efetivamente é que o desempenho de sua opção é garantido pela própria troca. Cada participante é cobrado uma taxa para ajudar a cobrir o potencial padrão, com as chances consideradas remotas. (Por motivos de clareza no exemplo a seguir, eu manterei os preços originais mostrados no momento em que publiquei originalmente este artigo em junho de 2009.) Em outras palavras, se você compre 10 contratos de chamadas que lhe deram o direito para comprar Coca-Cola em US $ 50,00 por ação entre hoje e sexta-feira, 15 de janeiro de 2010, você pagaria US $ 3,00 por ação ou US $ 3,000 total (cada contrato de opção de compra representa 100 ações, portanto 10 contratos x 100 ações x $ 3,00 por ação e # 61 ; $ 3.000).

Se a Coca fosse de US $ 60 por ação, você poderia exercer as opções de compra e receber o lucro - neste caso, preço de venda de US $ 60,00 - custo de US $ 53,00 (consistindo em US $ 50,00 para ações e US $ 3,00 para a opção) ou US $ 7,00 por ação.

Assim, um aumento de 20% nas ações da Coca-Cola resultou em um ganho de 133% em suas opções. A opção que você comprou teve que ser vendida por alguém, talvez um investidor conservador que vendesse chamadas cobertas como parte de uma transação de compra e gravação. Eles têm que entregar o estoque.

O que acontece se a outra pessoa, conhecida como contraparte, não puder?

E se eles morressem? Faliu? É aí que a câmara de compensação passa e cumpre o contrato. Em essência, cada um de vocês estava fazendo um acordo com a própria câmbio / clearinghouse. Assim, praticamente não existe risco de contraparte.

Opções Over-the-Counter para Soluções Personalizadas.

O único problema com as opções negociadas em bolsa listadas é que um derivado adequado para uma estratégia de investimento que você desenvolveu pode não existir de forma padronizada. Para o investidor bem-educado, isso não apresenta nenhum problema porque ele ou ela pode trabalhar com um banco de investimento através de seu gerente de riqueza para estruturar opções personalizadas personalizadas adaptadas às suas necessidades exatas.

Como as opções Over-the-Counter diferem das opções de estoque regulares.

Essencialmente, estes são contratos particulares celebrados com as especificações de cada lado do negócio. Não há requisitos de divulgação e você está limitado apenas em sua imaginação sobre quais são os termos das opções de balcão. Em um exemplo extremo, você e eu poderíamos estruturar uma opção de balcão que me obrigou a entregar um número definido de onças Troy de ouro puro de 24 quilates com base no número de baleias manchadas na costa do Japão nos próximos 36 meses .

Francamente, essa seria uma transação muito estúpida, mas você consegue a ideia.

O apelo das opções de balcão é que você pode negociar em termos privados e de negociação. Se você pode encontrar alguém que não acha que sua proposta de opção de balcão apresenta muito risco para o seu lado, você pode obter um roubo absoluto.

Risco de contraparte em opções de Over-the-Counter.

O problema com opções de balcão é que eles não possuem a proteção de uma troca ou uma câmara de compensação. Você está confiando efetivamente na promessa da contraparte de viver até o final do acordo. Se eles não conseguem realizar, você fica com uma promessa sem valor.

Isto é especialmente perigoso se você estivesse usando as opções de balcão para proteger sua exposição a algum bem ou segurança arriscada. (Quando isso acontece, é conhecido como "risco de base" - suas sebes se desmoronam e você fica exposto.

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É por isso que as instituições financeiras mundiais entraram em pânico quando o Lehman Brothers falhou - como um enorme banco de investimento, eles foram parte de inúmeras opções de balcão que entrariam em um buraco negro da bancarrota.)

Isto é o que é referido nos círculos reguladores financeiros como um risco de "margem de cadeia". Leva apenas algumas operações de derivativos de balcão antes que se torne praticamente impossível determinar a exposição total que uma instituição teria em relação a determinado evento ou ativo. O problema torna-se ainda mais complexo quando você percebe que você pode estar em uma posição em que sua empresa poderia ser exterminada porque uma das suas contrapartes tinha sua contraparte padrão sobre elas, tornando-as insolventes. É por isso que o famoso investidor Warren Buffett referiu-se a derivados não controlados como armas financeiras de destruição em massa.

OPÇÕES TRADING.

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Mais opções para opções de negociação.

As opções OTC são um produto versátil e complementar para detectar Forex e CFDs que permitem negociar em qualquer clima de mercado, independentemente da baixa ou alta volatilidade.

Muitos comerciantes usam opções para proteger suas posições de Forex e CFD, diversificar seu portfólio ou comércio quando os mercados são relativamente planos.

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Produtos OTC.

Em 2014, a OCC começou a oferecer serviços de compensação para produtos OTC em S & amp; P 500 & reg; opções de índice. As transações são transmitidas para OCC por meio de uma fonte de comércio OTC aprovada e são garantidas pela OCC através de um processo de novação similar ao de outros produtos aprovados pela OCC.

As opções de OTC devem ser negociadas e correspondentes ao OTC (não transacionado em um mercado cambial ou cambial). Os clientes do membro de compensação devem ser participantes do contrato elegíveis.

SEC No-Action.

A seguir, uma carta de "não-ação" da SEC para o OCC com respeito às opções de OTC limpas e às Regras do Exchange Act 15c3-1 e 15c3-1 (a). OCC recebeu nenhum alívio de ação da SEC para permitir que as opções de OTC fossem tratadas da mesma forma que outras opções listadas para fins da Regra 15c3-1, permitindo que os corretores usassem um modelo de preços de opções teórico aprovado para calcular os encargos de capital para posições em opções de OTC e fabricantes de mercado para negociar opções OTC sem se tornarem inelegíveis para tratamento de capital.

Além disso, a taxa de capital mínimo para cada opção de OTC de acordo com a Regra SEC. 15c3-1 será de US $ 0,75, ajustada conforme apropriado para o tamanho da opção de OTC, para não exceder o valor de mercado no caso de contratos longos em opções de OTC.

Especificações do produto.

Procedimentos de leilão.

Para leilões que incluem produtos de opções OTC, consulte os seguintes procedimentos:

Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Podem ser obtidas cópias deste documento de seu corretor, de qualquer troca sobre quais opções são negociadas ou contatando The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr., Suite 500, Chicago, IL 60606 (investmentervicestheocc).

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